Fondos Comunes de Inversión en Argentina

Un fondo común de inversión (FCI por sus siglas) es una alternativa de inversión que consiste en reunir fondos de distintos inversores, físicos o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera.

Los FCI son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo. Incluso también puede invertir en proyectos productivos de empresas o PyMEs, lo que lo transforma en una importante herramienta de fondeo para este tipo de emprendimientos.

Luego del crack de 2001, Argentina ha quedado muy rezagada con respecto a otros países en cuanto a la inversión en fondos comunes. De hecho, Argentina cuenta con pocos fondos de inversión registrados, y con una cantidad de inversores sumamente baja, en comparación con otros países de la región o de España.

En este sentido, aquí le dejamos interesantes gráficos que ayudarán a hacer una comparativa de la situación de los Fondos Comunes de Inversion en Argentina:

Con estos gráficos queda en evidencia la pequeñez del mercado argentino. Mientras Brasil tiene más de 10 millones de partícipes o clientes de Fondos Comunes de Inversion, Argentina cuenta con tan solo 122.000 personas.

Para Emprendedores, lo dificil es vivir en Argentina

Una reciente encuesta difundida en los medios dio a conocer algo que todos sabemos: para los emprendedores, lo más difícil es conseguir el Capital Inicial para una inversión.

Sin embargo, las restricciones para acceder al capital inicial para una inversión no son el único obstáculo para el crecimiento de la actividad de los emprendedores en la Argentina. Entre otros factores necesarios para la promoción y desarrollo de la actividad emprendedora, también figuran:

• necesidad de políticas públicas y programas de gobierno
• mayor educación y entrenamiento
• falta de acceso a la infraestructura física
• falta de apertura del mercado interno
• falta de transferencia de tecnología
• normas culturales y sociales
• falta de infraestructura legal y comercial.

Estos son los problemas más comunes que enfrenta un emprendedor o una pyme recién iniciada. Las cosas no son fáciles para los emprendedores, a pesar de que todos consideran que la actividad emprendedora tiene gran incidencia en el desarrollo económico de la Argentina.

Esto queda en evidencia con los resultados de la encuesta, que marcan que la actividad emprendedora ofrece un alto impacto en:

• la innovación de proyectos (73,8%)
• la competitividad del país (67,1%)
• la creación de riqueza (60,7%)
  
• la creación de empleo (57,2%)

Sin embargo, una proporción importante sostiene que todavía no se observa en la Argentina un alto incentivo de la actividad emprendedora. De hecho el 80% opinó que aún “faltan incentivos” para emprender en el país.

En fin. Lo díficil para un emprendedor es vivir en Argentina.

La Primera emisión de deuda en 9 años, en Septiembre

Todo pasa. Eso lo dicen mucho en varios lados, pero en este caso, hablamos específicamente del tiempo que demandará a un país en default como Argentina volver a los mercados internacionales de deuda. De hecho, desde el Gobierno Argentino apuestan que en el mes de Septiembre se pueda volver a emitir deuda en los mercados.

El Ministerio de Economía avanzó en las últimas semanas en las tareas preliminares para quedar en condiciones de concretar en septiembre el regreso al mercado internacional de capitales tras 9 años de abstinencia, siempre que el clima financiero siga acompañando.

La referencia de Septiembre apunta al momento en que comienza a despedirse el verano boreal y los grandes centros financieros del mundo recuperan actividad. En Agosto hubo escasas o nulas emisiones de bonos, mientras en los últimos días de julio habían colocado, entre otros, Brasil (al 4,54%), Bielorrusia (al 8%), Barbados (al 7,2%) y Chile (al 3,9%).

La estrategia para 2011 buscará dos objetivos: aliviar los vencimientos intentando una refinanciación amistosa de los más abultados (entre los que encontramos al Bonar V y al Boden 2012) y cubrir el resto con alguna emisión nueva que, además, sirva para reinsertar empresas locales en el mercado internacional de financiamiento y facilite las condiciones para arreglar con el Club de París.

Deuda Indexada – Deuda Argentina ajustada por inflación

Que los números del INDEC están sospechados internacionalmente no es ninguna novedad. Los valores de la inflación se encuentran intervenidos desde hace más de 2 años. En este contexto, el IPC Nivel General no demuestra la realidad del alza de los precios.

Esto tiene variadas consecuencias sobre la economía argentina. Pero en esta oportunidad explicaremos como la subestimación sistemática de la inflación real argentina produce una pseudo estafa a los tenedores de bonos argentinos.

Lo cierto es que la diferencia entre la inflación oficial y la que miden los privados permitió al Gobierno durante la primera mitad de 2010 hacerse de un ahorro de $ 8.900 millones. ¿De donde sale semejante suma de dinero?

Esta cifra surge de tomar en cuenta que, hoy por hoy, Argentina tiene el 25% de su deuda –que equivale a 37.429 millones de dólares ($148.218 millones)– indexada por la evolución del Indice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec.

La diferencia entre lo que hubieran crecido estos pasivos en caso de computarse la inflación que registran las consultoras y lo que mide el organismo estatal de estadísticas es de $ 8.902 millones. En rigor, no se trata de un ahorro palpable en el corto plazo, sino de un flujo de obligaciones a futuro que crecen a un menor ritmo y por lo tanto generarán menores desembolsos al momento de pagarse.

Y ello tan solo en un semestre. Imagínese la cantidad de dinero que el Estado Argentino le ha ido sacando a los inversores de sus títulos públicos. Pero no todo lo que reluce es oro. Esa falsedad en la tasa de interés aplicada se traduce en un mayor riesgo país en el mercado de negociación de títulos, lo que significa que el Estado, lo que se ahorra por un lado, lo pierde por el otro.

Esta es una de las razones por las cuales el Gobierno no puede colocar deuda en el Mercado Internacional a una tasa de interés razonable, esto es, por debajo del 10% anual.

Dividendos Argentina 2010

Las empresas argentinas que cotizan en el Mercado de Valores de Buenos Aires pagaron 5.597 millones de pesos en dividendos durante el primer semestre de 2010, un 81% más que en el mismo lapso de 2009.

Esta fuerte subida en el reparto de las utilidades de las empresas se basa, sobre todo, en YPF y en los bancos. De hecho, la petrolera pagó a sus accionistas 2.163,2 millones de pesos, un 38% del total de dividendos repartidos.

Los bancos, por su parte, pagaron 1.735 millones de pesos. Aquí se destacan el Banco Santander Rio, que abonó 823 millones de pesos, el BBVA Banco Frances, con 480 millones, el Banco Patagonia con 224 millones y el Banco Macro con 208 millones de pesos.

En total, han sido 30 las sociedades argentinas que pagaron dividendos, de los cuales el 98,93% fue en efectivo y el resto en acciones.

Aquí les dejamos los dividendos 2010 pagados en pesos por acción por las empresas cotizadas en este año:

• Aluar Aluminio Argentino S.A: 0,0107
• García Reguera S.A.: 0,01
• Juan Minetti S.A.: 0,085 + 0,095
  
• Boldt Gaming S.A. : 2,20 + 1,30
  
• Boldt S.A. : 1,00
• Central Puerto S.A. : 0,082
• Pampa Energía S.A.: 0,012
• Ledesma S.A.: 0,089
• Rigolleau S.A.: 0,30
• YPF S.A. : 5,50
• Cia. Industrial Cervecera S.A.: 0,102
• Transportadora de Gas del Sur: 0,038
• Molinos Río de la Plata S.A.: 0,313
• Consultatio S.A.: 0,105
• Telecom Argentina S.A.:  0,700
• Siderar S.A.: 1,100
• S.A. San Miguel: 0,200
• Longvie S.A.: 0,061
• Carboclor S.A.: 0,102
• Gas Natural Ban S.A.: 0,061
• American Plast S.A. : 0,306
• Telefónica Holding de Argentina S.A. : 0,086
• Banco Santander Río S.A.: 0,763
• Banco Francés S.A.: 0,895
• Banco Patagonia S.A.: 0,312
• Domec S.A.: 0,003
• Banco Macro S.A.: 0,350
• Nuevo Continente S.A.: 0,200
• Continental Urbana S.A.: 0,490