Entre los varios indicadores a los que debemos prestarle atención además del de la inflación, se encuentra el dato del PBI de Argentina, este volvió a los cauces de lo mostrado por el pasado mes de Febrero cuando se registraba una retracción del 0,4% por el mes de Enero, tras este dato del segundo mes del año, este indicador anticipado del PBI muestra que se registró un aumento aunque corregido por estacionalidad queda en el 0,3%.

Otro dato es el de la llamada tasa de expansión interanual, esta mostró un fuerte desaceleramiento del 5,2%. Aunque se aclara que para dicho cálculo el Instituto Nacional de Estadística no ha desagregado la serie; si bien algunos cálculos del sector privado se encargan de demostrar sobre los datos entre las actividades que se muestran con más dinamismo se tratan de las relacionadas con las actividades; financiera, el comercio y el gasto de la administración pública, las que mas sobresalen. Respecto a lo sectores de actividades que están lejos de ser dinámicos algunos se ubicaron el el rango del 2% hacia arriba y hacia abajo.

Entre la parte más baja y negativa aunque hay que añadirle el factor del efecto negativo de la sequía dónde se vieron mayormente afectados los sectores de la agricultura extensiva, están también los sectores de actividad como; el agro, el transporte además de los de la industria extractiva y los servicios de electricidad, gas y agua.

Respecto a lo que hace para el dato del mes de Marzo según las estimaciones del Estudio Ferreres espera que se de un crecimiento que llegue al 2,2% y en lo que hace al dato del primer trimestre del año podría ser del 2,5%, medido con hasta 1 año antes. Será cuestión de esperar que se confirme o se corrija tal estimación.

Mientras que se dio a conocer la producción industrial que mostró un aumento del 1,8% para el mes de Marzo, según datos del Indec. Lo que permitió cambiar de rumbo la hasta ahora presente contracción, esto hizo que el primer trimestre del año registrar una subida del 1,1% tras los valores corregidos por el efecto de la estacionalidad.

Mientras que de cara al segundo trimestre el Indec pudo establecer que el 17,6% de las empresas creen que podrán vender más, en tanto que el 11,2% cree que se dará una contracción en la demanda interna.

Par Marzo de 2012, y comparado con el mes de Febrero del mismo año, se observa que la producción manufacturera viene mostrando unas subidas del 8,2% respecto a la medición contando la estacionalidad, y llega al 1,9% si se toma los términos desestacionalizados.

Se da una diferenciación si se comparan los datos con los de las estimaciones privadas, una de las que ofrece sus estimaciones es el Estudio Ferreres que cree que se daría una caída de 1,3%. Mientras que el indicador de tendencia-ciclo para Marzo de 2012 registra un aumento del 0,1%.

Imagen: Taringa

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Se empieza a especular otra vez con el precio del petróleo dada algunas circunstancias políticas que giran alrededor del precio y que lo hacen subir o bajar algunos creen que el precio del crudo alcanzará los 200 dólares por barril, siempre que se diera la situación que sucediera que las potencias occidentales mantengan las sanciones en el sector energético de Irán. Puede parecer exagerado peor así lo ve Serdar Isekender, escritor turco además de experto en energía prevé que al Irán ser uno de los principales distribuidores a nivel mundial de petróleo pero pone en peligro al alza el precio del petróleo con las nuevas sanciones de Occidente, sobre el sector petrolero de este país haría que subiera el precio del petróleo hasta los 200 dólares en el mercado.

Aunque sea una opinión de un experto en el mercado nadie lo descarta totalmente ya que esta es una de las situaciones que hacen posible que suba el pecio del barril.

Y como en este tipo de situaciones aparecen los especuladores de siempre que están agazapados para hacer su mejor tajada en los mercados, haciendo que suba el precio del petróleo, y estos mismos pueden que estén esperando a que impulsando un embargo contra el sector petrolero de Irán lo que incluso llevaría a que aumenten los precios mundiales del gas natural pero esa es tema para otro artículo.

Muchos analistas del sector dudan que den un paso atrás EEUU, Israel y sus aliados en cuanto a que están presionando a Irán para que revele y elimine su programa nuclear militar lo que hizo que el Consejo de Seguridad lance sanciones sobre el Gobierno de Irán.

Al aumentar las presiones sobre Irán seguirá la volatilidad del precio del crudo y los expertos de Goldman Sachs creen que el precio medio del barril de Brent a lo largo de 2012 se ubicará en los 120 dólares como mínimo, o que hace que el precio del petróleo que es utilizado como referencia en Europa a final de 2012 quedará en los 127,5 dólares el barril.

Si bien y por más que se haya disparado el precio del Brent, hoy día el precio está hasta un 13% por debajo de lo que han estimado los mismos expertos de Goldman Sachs para cuando cierre 2012 pero recién comienza el año y mucho que recorrer puede que ocurran diferentes eventualidades como para que se dispare el precio lo que hace que no encuentre su techo aún y que surja una nueva especulación sobre hasta dónde podría escalar el precio existen algunos conflictos que podrían terminar influyendo.

La industria automotriz en Argentina está de parabienes. Siguiendo con la tendencia de recuperación iniciada en 2010, la producción continúa aumentando y las ventas, tanto internas como exportaciones, también.

En este sentido, los autos mas vendidos de 2011 no difieren aun mucho de los autos mas vendidos en 2010. Asi, el ranking de los 10 autos mas vendidos en la primera parte del año es el siguiente:

1. Volkswagen Gol: 18.122 unidades vendidas
2. Chevrolet Corsa: 17.458
3. Peugeot 207: 12.967
4. Ford EcoSport: 11.170
5. Renault Sandero: 9.452
6. Volkswagen Suran: 8.162
7. Volkswagen Bora: 7.432
8. Renault Clio: 7.054
9. Chevrolet Aveo: 7.028
10. Ford Ka: 6.019

¿Cual es el escenario económico para Argentina en el 2011? Por lo pronto, algunos números macroeconómicos son muy alentadores, en concordancia con otros indicadores que no muestran buenos augurios.

Empecemos por lo bueno. La actividad económica argentina sigue firme, confirmándose la recuperación con la que empezó el año 2010. De hecho, la economía ya llegó a los niveles previos a la crisis, a finales de 2008, y se encuentra todavía con mucho para crecer.

Sin embargo, aquí va el primer llamado de atención: el crecimiento de la economía argentina se produce sin que aumenten las inversiones y con la capacidad productiva al límite. Esto es, hay una importante barrera de resistencia no muy lejos del lugar donde nos encontramos ahora, al menos para algunos sectores de la economía, insalvable si no se invierte en bienes de capital y maquinarias que produzcan un aumento de la producción.

Otra buena noticia es que las reservas del BCRA se encuentran en niveles récord, volviendo a superar la barrera de los 50.000 millones de dólares. De este modo, ha quedado en evidencia que la utilización de reservas para pagar vencimientos de la deuda externa, que tanto barullo trajo a principio de año, no ha puesto en riesgo la estabilidad financiera.

Aca hay otro punto interesante. ¿Como se logró gran parte del aumento de las reservas? La respuesta es: deuda. El stock de lebac y nobac -los títulos de deuda emitidos por el BCRA- ya están próximos a llegar a los 60.000 millones de pesos, Esta es, entonces, la contracara del aumento de las reservas.

No nos podemos olvidar del mayor problema que tiene la Argentina: la inflación. En níveles actuales del orden del 25% anual, la inflación ya ha ingresado en una espiral de la cual será muy difícil y costoso salirse. Las alzas de salarios del orden del 30% promedio no hacen otra cosa que retroalimentar el contexto inflacionario y aumentar los precios de muchos de los productos.

Mirando hacia afuera, las perspectivas también son buenas. Los precios de las materias primas se encuentran en niveles muy altos, la demanda de los principales socios comerciales de Argentina, Brasil y China, cuya prosperidad se expande hacia estos lados. Existe mucha liquidez mundial que se puede traducir en inversiones y las exportaciones ganan peso a pesar de que el tipo de cambio real se encuentra atrasado.

En fin. Al parecer, el 2011 será provechoso para nuestro país. Eso si, todavia existen muchos problemas estructurales sin resolver, como la intervención del INDEC, las tarifas artificiales por los subsidios, la inflación y la falta de financiamiento a largo plazo e inversiones. No hay que olvidarse de ellos.

¿Como se financian las PyMEs en Argentina? Es sabido que ser emprendedor en nuestro país es muy complicado, y que el principal problema que tienen las pequeñas empresas es como conseguir el capital inicial para funcionar

En este sentido, la consultora Ernst & Young ha distribuido un estudio, que abarca los últimos 5 años, donde se ve como se financian las empresas en Argentina. Aquí le acercamos un gráfico donde se ve de donde sacan el dinero las empresas para funcionar:

El Gráfico quedaría de la siguiente manera:

Ahora bien. Con el gráfico queda muy en claro que, cerca de las dos terceras partes de las empresas, se financia o bien con recursos propios o bien con recursos privados de su operatoria comercial. Los bancos aportan solo un cuarto del dinero para inversiones y el mercado de capitales, tan solo un 10% promedio.

Aca queda bien en claro el serio impedimento de las empresas en argentina para invertir. En países desarrollados, estas proporciones son exactamente al reves, con un altísimo porcentaje de la inversión cubierta con préstamos o mercados de capitales y tan solo una pequeña parte con fondos propios de las empresas.

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La línea de créditos denominada Bicentenario son préstamos para la producción anunciados en junio por el Gobierno pero aún no arrancaron.

Sin embargo, en el Banco Nación, una de las entidades que se nombra como comercializadoras de los préstamos, suponen que en el curso de agosto tal vez se pueda anunciar que arrancaron formalmente.

Estos créditos son destinados para la producción, y sus potenciales clientes son PyMEs que puedan favorecerse de una tasa de interés subsidiada del 9,9%, extremadamente competitiva para la región.

Ya hay un importante número de proyectos bajo análisis y que muchos están en etapa de definición, aunque el negocio bancario pasaría sobre todo en la venta de productos financieros asociados, como una cuenta corriente y tarjetas de crédito.

Debido a la importancia de estas líneas de crédito para empresas y pymes, los mantendremos informados acerca de las novedades de los Créditos Bicentenario

Ya se dieron a conocer los datos correspondientes al Superavit Comercial 2010 de Argentina, y los datos no son para nada alentadores.

Si se toman los primeros seis meses del año, la balanza comercial presentó un superávit de US$ 7491 millones, lo que equivale a una baja de un 25% respecto del primer semestre de 2009, cuando había sido de US$ 10.011 millones. En ese período, se exportó por US$ 32.294 millones, un avance de 18%, y se importó por US$ 24.803 millones, un alza de 43%. En este último dato queda en evidencia cual ha sido el motivo de la reducción del superavit: el alza de las compras al exterior, impulsadas por varias razones.

Los especialistas atribuyen estos cambios en el saldo comercial a tres factores:

• el crecimiento de la actividad económica y la consecuente necesidad de intensificar las compras al exterior de insumos y bienes de capital
• el incremento de la demanda de bienes de consumo
• uso más flexible que en 2009 de los instrumentos de restricción de las importaciones.

Este último punto sea, quizá, el más complicado de explicar, pero se basa en los reclamos de algunos de los mayores socios comerciales de la Argentina, como China, la Unión Europea y Brasil, por la aplicación de licencias no automáticas a la importación.

El Gobierno está preocupado por la tendencia y se viene reuniendo con distintos sectores industriales, a los que instan a exportar más de lo que importan, como por ejemplo, alimentos, medicamentos, autos y autopartes.

El mantenimiento del Superavit Comercial Externo es una política de estado, ya que es la única fuente genuina de ingreso de divisas al país, dependencia que se agrava al estar cerrados los mercados de capitales a los bonos argentinos.

La competitividad de las empresas argentinas, clave para el repunte económico luego del crack de 2001, se encuentra en riesgo. De hecho, desde el mismo gobierno informan que por crisis del euro e inflación, la economía ya perdió 15% de competitividad en 2010, que es lo que se apreció el tipo de cambio real en lo que va del año.

La elevada inflación real de la Argentina y la devaluación del euro a nivel internacional están erosionando la competitividad de la economía local. Tomando en cuenta el tipo de cambio real multilateral (TCRM) –con la inflación que miden los privados– este índice pasó de un valor de 2,05 en diciembre del año pasado a 1,74 en junio último. Esto es, una reducción del 15%.

¿Que es el TCRM? El Tipo de Cambio Real Multilateral es el valor que surge de aplicar al tipo de cambio convencional el descuento por la inflación local y ponderarlo por la variación de una canasta de divisas conformada por las monedas de los países con los que comercia la Argentina. La cuenta es fácil: con mayor inflación, menor competitividad. Igual relación guarda con la cotización del dolar, del euro y de las demás divisas internacionales como el real, la libra, el yen y otras.

Del 15% que cayó el TRCM en lo que va del año, alrededor del 10% corresponde a inflación y el restante 5% el debilitamiento del euro. El problema, advierten los especialistas, es que en un escenario de aumento de precios, el Gobierno decidió utilizar el tipo de cambio nominal como ancla inflacionaria. Sin dejar depreciar el peso -esto es, que no suba el dolar- ni calmar los aumentos de precios, el futuro es inexorablemente a la baja para la competitividad de las empresas argentinas.

La Soja es no solo el principal cultivo de Argentina, sino también su principal fuente de divisas por intermedio de la exportación. De hecho, el complejo industrial sojero argentino es uno de los principales del mundo, con epicentro en Rosario y adyacencias, sobre la vera del Rio Paraná.

Cuando se lleva trillado el 99,7% de la superficie sembrada con soja en este ciclo, se mantiene la proyección de alcanzar un volumen final de cosecha nueva del orden de los 55 millones de toneladas, la más elevada de la historia.

La zafra abarcó hasta el momento más de 18,58 millones de hectáreas, que arrojaron un rinde promedio de 2,95 toneladas por hectárea y una colecta acumulada de algo más de 54,8 millones de toneladas de la oleaginosa. Todo esto según datos ofrecidos por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires

En las bolsas de cereales de Buenos Aires y Rosario se siguen realizando negocios con soja por volúmenes reducidos que, en el mejor de los escenarios, elevan la oferta a unos 15/20 mil toneladas por jornada. Esto significa que existe una tendencia de retención de mercadería por parte de los productores agrícolas, en espera de mejoras en los precios y, en especial, que el valor se mantenga por encima de los 900 pesos por tonelada.

Luego de un 2009 particularmente malo por efecto de la sequía, las lluvias de principios de 2010 ayudaron a mejorar los rindes y a afianzar la tendencia al alza de la cosecha de soja, la tercera mayor del mundo luego de Estados Unidos y Brasil.

El Gobierno argentino ha lanzado una línea de créditos para PYMES con tasa de interés subsidiada y preferencial, que apunta a incentivar las inversiones y las exportaciones.

La línea de financiamiento consta de 8.000 millones de pesos a una tasa de interés fija del 9,9% y a un plazo de 5 años. Los préstamos serán para todos los sectores productivos y, aunque originalmente trascendió que solo el Banco Nación los otorgaría, en los últimos días se enfatizó que abarcaría a otras entidades, tanto públicas como privadas.

Sin duda, se trata de una excelente medida, si es aplicada en todo su explendor, ya que facilitaría la operatoria de muchas empresas que deben hacer inversiones productivas en sus plantas. Una de las razones es que puede destrabar los “cuellos de botellas” que encontramos en algunos sectores industriales y que son una de las causas del aumento de la inflación.

Para acceder a estos préstamos para PYMES se debe presentar el proyecto productivo para su evaluación por una Unidad conformada por los Ministerios de Industria y Turismo, Economía y Finanzas, y Agricultura. ya se han presentado unos 100 proyectos que se encuentran en estudio de inversión en sectores estratégicos.

En fin. Buenas noticias para las PyMEs.